數量分析的意義:通過各種數學模型來分析預測一個金融商品在未來會達到什么價位.通過數學模型讓風險和收益成正比.由此可見,數量分析的目標是保本保值,而不是獲得多大的收益.

在CFA一級考試中,數量分析有哪些重點:

1.貨幣的時間價值的例題標準化.

2.年金、永續(xù)年金公式的推導.

3.bank discount yield,money market yield,EAR的深入研究.

4.經驗概率和先驗概率的研究.

5.貝葉斯公式的深入研究.

6.正態(tài)分布的來源等深入研究.

7.對數正態(tài)分布的研究.

8.蒙特卡洛模擬和歷史模擬.

9.好的估計量的特征,還有哪些特征,怎樣證明?

10.t-分布的研究.

11.F-分布的研究.

12.卡方分布的研究.

13.非參數檢驗.

在CFA考試中,數量分析有哪三大指標?

量化中學的偏度(Skewness)這個概念很少被人使用,實際上這個概念在解讀歷史收益率分布時非常有用.因為它決定了我們投資組合的尾部風險(TailRisk),更決定了我們下一步hedge的策略.在看相關的數據之前,建議考生先認識一下這個研究中投資組合的構建:SMB,HML,UMD這三種不同類型的投資組合.

SMB:將樣本股票按照市值降序排列--分成大盤股(Big,簡寫為B)和小盤股(Small,簡寫為S)兩組--給每組股票求出平均月度收益率--用小盤股的平均收益率減去大盤股的平均收益率,得到一組風格投資(Size)觀測值SMB.

HML:將大小盤樣本股票繼續(xù)細分為高估值(H,降序排列前30%)、中估值(M,降序排列中40%)、低估值(L,降序排列最后30%)三組子樣本--估值采用BM法,即賬面價值/市值--計算高和低兩個子樣本的平均月度收益率,用前者減去后者得到一組價值投資(Value)觀測值HML.

UMD:將樣本股票算出過去6個月的滾動收益率(Accumulatedreturn)降序排列.將排名最低的30%定義為下降趨勢股票(Down,簡寫為D),將排名最高的30%定義為上升趨勢股票(Up,簡寫為U).

將兩組樣本股票收益率按照等權重加權之后得到加權平均收益率,兩個加權平均收益率相減,得到一組"趨勢投資"(Momentum)觀測值UMD.

在CFA一級考試中,數量分析有哪些難點值得注意?

計算復雜的現金流、幾何平均數和調和平均數、偏度和峰度、方差和切爾學夫不等式與預測區(qū)間的邏輯關系、單位和雙尾的檢驗、各種分布的作用、獨立和互斥事件、技術分析相反理論的思考原則.

CFA一級數量分析例題:

An analyst expects that a company's net sales will double and the company's net income will triple over the next five-year period starting now.Based on the analyst's expectations,which of the following best describes the expected compound annual growth?

Net sales will grow 15%annually and net income will grow 25%annually.

Net sales will grow 20%annually and net income will grow 40%annually.

Net sales will grow 25%annually and net income will grow 50%annually.

Answer:A Using the general time value of money formula,for sales,solve for r in the equation 2=1×(1+r)5.For income,solve 3=1×(1+r)5.Alternatively,using a financial calculator,for sales,enter N=5,PV=1,PMT=0,FV=2 and compute I/Y.For income,change the FV to 3 and again solve for I/Y.The solution for sales is 14.87%;and for income is 24.57%.

溫馨提示：2016年新考季，澤稷網校針對CFA錄制了高清名師課程，歡迎免費體驗》》CFA高清網絡課程，另外澤稷網校CFA名師為大家準備了2016年CFA備考資料大禮包（內含CFA考試必備的所有資料），關注微信公眾號：CFA吧（ID:cfa-er）即可免費領?。?/span>