同學(xué)們?nèi)绻蛩銋⒓?a href="http://m.hrbtuaoping.cn/">FRM考試的學(xué)習(xí)最好還是先了解一下金融風(fēng)險(xiǎn)方面的信息，注冊(cè)澤稷小編就先來(lái)帶同學(xué)們了解一部分，感興趣的同學(xué)可以一起來(lái)看一看。

       金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展

       在經(jīng)歷了連續(xù)四年的高速增長(zhǎng)之后，世界經(jīng)濟(jì)在2007年出現(xiàn)了調(diào)整跡象，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的壓力和通貨膨脹的威脅同時(shí)出現(xiàn)，給世界經(jīng)濟(jì)的前景蒙上了陰影。隨著美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)被逐步轉(zhuǎn)移并放大至投資者。這些風(fēng)險(xiǎn)從房地產(chǎn)市場(chǎng)蔓延到信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，從金融領(lǐng)域擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并通過(guò)投資渠道和資本渠道從美國(guó)波及到全球范圍。次貸危機(jī)將很可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退，進(jìn)而可能引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)的蕭條。因此種種跡象表明美國(guó)次貸危機(jī)的影響不斷加大，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性增加，流動(dòng)性泛濫，石油等原材料價(jià)格持續(xù)上漲，因此我們認(rèn)為世界金融體系面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)也在逐步加大。

       1.全球的流動(dòng)性泛濫加大了金融風(fēng)險(xiǎn)

       流動(dòng)性的泛濫在推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也助漲了全球商品、金融市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格，價(jià)格的高漲使得通貨膨脹在全球蔓延。同時(shí)過(guò)于泛濫的流動(dòng)性也放大了全球投資者的自信，引發(fā)了全球信用的膨脹。此外，由于流動(dòng)性泛濫，國(guó)際投資人為了追求高額利潤(rùn)，不惜承擔(dān)過(guò)大風(fēng)險(xiǎn)，使得一些新興市場(chǎng)的資本流入實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，從而加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。

       2.美國(guó)次貸危機(jī)增加金融風(fēng)險(xiǎn)

       美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響更是增加了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期。首先，美國(guó)次貸危機(jī)會(huì)加大全球資本流動(dòng)的波動(dòng)性和不確定性。從短期來(lái)看，為了彌補(bǔ)虧損，緩解資本充足率壓力，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)紛紛從全球市場(chǎng)抽回投資。同時(shí)，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的主權(quán)財(cái)富基金，也加大了對(duì)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的投資力度，國(guó)際短期資本的流動(dòng)方向是從其他國(guó)家流入美國(guó)。

       其次，次貸危機(jī)增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)次級(jí)房貸市場(chǎng)的迅速惡化，可能使其他市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)借貸標(biāo)準(zhǔn)放松所帶來(lái)的類似疲軟。盡管次級(jí)房貸市場(chǎng)在整個(gè)美國(guó)房貸市場(chǎng)中只占14%，但在風(fēng)險(xiǎn)第二大的ALT-A(Alternative A)房貸市場(chǎng)中也能夠看到信貸惡化的情況，從而加大了信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，美國(guó)次級(jí)房貸市場(chǎng)信貸質(zhì)量的下降，也擴(kuò)散到受到這些貸款抵押的證券市場(chǎng)，從而影響到范圍廣泛的投資者，包括國(guó)際投資者，這將加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。疫情期間澤稷小編助你備考FRM：免費(fèi)領(lǐng)取【FRM電子版?zhèn)淇紝W(xué)習(xí)資料】

       3.新興市場(chǎng)可能面臨更大的金融風(fēng)險(xiǎn)

       次貸危機(jī)下，新興市場(chǎng)可能面臨更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。部分亞洲國(guó)家1997年金融危機(jī)后的一些做法可能成為下一次危機(jī)的誘因。比如，亞洲國(guó)家當(dāng)前的巨額外匯儲(chǔ)備的確增強(qiáng)了抵御金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的能力，但同時(shí)也給各國(guó)帶來(lái)了資本大量流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。亞洲國(guó)家的投資者越來(lái)越傾向于在相對(duì)安全的西方發(fā)達(dá)國(guó)家投資。聯(lián)合國(guó)亞太經(jīng)合組織社理事會(huì)、雷曼兄弟公司等權(quán)威機(jī)構(gòu)報(bào)告指出，最近東南亞等發(fā)展中國(guó)家資本外流的危險(xiǎn)有所顯現(xiàn)，再次爆發(fā)貨幣危機(jī)的可能性上升。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2005年?yáng)|亞經(jīng)濟(jì)體(除中國(guó)、日本和中國(guó)香港以外)內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄和投資金額占GDP的平均比重分別降至30%和25%以下，創(chuàng)上世紀(jì)90年代以來(lái)的最低水平。

       4.中國(guó)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大

       中國(guó)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)主要有人民幣的升值和股市的劇烈波動(dòng)，此外還有由于CPI持續(xù)走高所帶來(lái)的通貨膨脹的壓力、由于美元貶值所帶來(lái)的外匯儲(chǔ)備的財(cái)富縮水，以及房地產(chǎn)市場(chǎng)所蘊(yùn)含的巨大金融風(fēng)險(xiǎn)，并且這些風(fēng)險(xiǎn)都有進(jìn)一步增加的趨勢(shì)。

       從以上分析可以看出金融風(fēng)險(xiǎn)在全球有逐步加大的趨勢(shì)。因此，如何有效地規(guī)避這些日益加大的金融風(fēng)險(xiǎn)將是世界整個(gè)金融體系的重中之重。尤其，近幾年中國(guó)改革開放力度加大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展愈見繁榮，對(duì)于FRM人才的需求愈加加大。

       相關(guān)資訊：FRM準(zhǔn)考證打印流程是怎樣的？

掃碼咨詢澤稷老師，解讀CFA®考試政策變動(dòng)，海量CFA®學(xué)習(xí)資料免費(fèi)領(lǐng)取，提供在線解答CFA®學(xué)習(xí)疑惑。