?FRM考試中的很多重點(diǎn)知識(shí)都是需要我們考生強(qiáng)化記憶和理解的，不過對(duì)于第一次參加FRM考試的同學(xué)來說因?yàn)閷?duì)考試內(nèi)容的不了解所以可能也不清楚重點(diǎn)內(nèi)容都有哪些，因此澤稷小編今天就打算借這個(gè)機(jī)會(huì)先來為同學(xué)們介紹一下FRM考試重點(diǎn)知識(shí)內(nèi)容！

       ?市場風(fēng)險(xiǎn)(market risk)是指因?yàn)槭袌龉┬枨闆r發(fā)生變化而可能給投資者帶來的損失，這是金融市場中最普遍、最常見的風(fēng)險(xiǎn)，廣泛存在于股票市場、外匯市場、債券市場、期貨市場、租賃市場、票據(jù)市場和基金市場之中，從附錄中的附圖1至附圖10中可以看出，金融資產(chǎn)價(jià)格的變化都呈現(xiàn)出市場風(fēng)險(xiǎn)。可以說，如果所有的商品價(jià)格、證券價(jià)格、利率和匯率都永遠(yuǎn)不變，那么市場風(fēng)險(xiǎn)也就不存在了，但在市場經(jīng)濟(jì)時(shí)代這是不可能的。市場風(fēng)險(xiǎn)使得投資者在投資到期時(shí)可能得不到投資決策時(shí)所預(yù)期的收益。引起各種市場風(fēng)險(xiǎn)的原因是錯(cuò)綜復(fù)雜的，需要具體問題具體分析。雖然市場風(fēng)險(xiǎn)包括許多方面，但是涉及面最廣的是下列五個(gè)方面價(jià)格變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

       ??(1)利率風(fēng)險(xiǎn)(interest rate risk)

?       ?利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率的波動(dòng)使資產(chǎn)價(jià)值或利息收入減少，或者是負(fù)債利息支出增加的可能性。而對(duì)普通公司來說，經(jīng)常面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)是借款利息成本增加的可能性。無論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)，只要其資產(chǎn)和負(fù)債的類型、數(shù)量及期限不一致，利率的變動(dòng)就會(huì)對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債產(chǎn)生影響，使其資產(chǎn)的收益、負(fù)債的成本發(fā)生變動(dòng)。

       ??對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的資產(chǎn)來說，將面臨到期日利率下降、利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn);而對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的負(fù)債來說，將面臨到期日利率上升、利息支出增加的風(fēng)險(xiǎn)。

       ??對(duì)于一些支付固定利率的資產(chǎn)或負(fù)債來說，盡管現(xiàn)金流量確定，但是利率的升降也可能帶來一些間接的損失，如按固定利率收取利息的投資者必將面臨市場利率可能高于原先確定的固定利率的風(fēng)險(xiǎn)。此外，利率的變動(dòng)可能影響資產(chǎn)的市場價(jià)格，利率的變動(dòng)還會(huì)影響匯率，進(jìn)而給金融活動(dòng)的當(dāng)事人造成不利影響。》》FRM考試備考資料免費(fèi)領(lǐng)取

       ?(2)匯率風(fēng)險(xiǎn)(foreign exchange risk)

       ??由于國際分工的存在，國與國之間貿(mào)易和金融往來便成為必然，并且成為促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。匯率的波動(dòng)，會(huì)給從事國際貿(mào)易者和投資者帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)稱之為匯率風(fēng)險(xiǎn)。

?       ?匯率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：貿(mào)易性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。在國際貿(mào)易活動(dòng)中，商品和勞務(wù)的價(jià)格一般是用外匯或國際貨幣來計(jì)價(jià)，大約70%的國家用美元來計(jì)價(jià)。在實(shí)行浮動(dòng)匯率制的今天，由于匯率的頻繁波動(dòng)，生產(chǎn)者和經(jīng)營者在進(jìn)行國際貿(mào)易活動(dòng)時(shí)難以估算費(fèi)用和盈利，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)稱之為貿(mào)易性風(fēng)險(xiǎn)。在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會(huì)遭受巨大損失，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬整個(gè)企業(yè);匯率的波動(dòng)還直接影響一國外匯儲(chǔ)備價(jià)值的增減，從而給各國央行在管理上帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)和國難，此種匯率風(fēng)險(xiǎn)稱為金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。

       ??(3)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(inflation risk)

       ??通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)即購買力風(fēng)險(xiǎn)，是指通貨膨脹使經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益率下降，或者使其籌資成本提高。通貨膨脹導(dǎo)致單位貨幣購買力下降，即通常所講的“貨幣貶值”，最終會(huì)引起貨幣持有者實(shí)際余額的下降。通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致實(shí)際收益率下降，因?yàn)閷?shí)際利率近似等于名義利率與通貨膨脹率之差，當(dāng)名義利率一定時(shí)，通貨膨脹率越高，實(shí)際利率就越低;當(dāng)通貨膨脹率超過名義利率時(shí)，實(shí)際利率將變?yōu)樨?fù)值，即意味著投資者不僅沒有收益，而且他的本金還會(huì)受到損失。

       ?(4)證券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)(securities risk)

       ?證券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指債券、股票、基金和票據(jù)等的價(jià)格變化而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)不但使得投資者在投資到期時(shí)可能得不到投資決策時(shí)所預(yù)期的收益，而且還可能虧損累累。

       ?(5)擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)(volatility risk)

       ?擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指某一風(fēng)險(xiǎn)因素的方差或波動(dòng)性的變動(dòng)對(duì)金融資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值的影響。在金融工程學(xué)中，隨機(jī)變量的方差是表示擾動(dòng)大小的參數(shù)。描述利率波動(dòng)性大小的變動(dòng)對(duì)無息債券價(jià)格的影響就是典型的擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在股票、期貨等金融市場中，擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也是普遍存在的，如果描述波動(dòng)性的方差是一個(gè)不變的常數(shù)，那么就不存在擾動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。擾動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在使市場風(fēng)險(xiǎn)變得更加難以管理。

       ?以上就是本次澤稷小編為同學(xué)們帶來的全部內(nèi)容了，同學(xué)們?nèi)绻€有什么疑問或者想要了解的信息都可以通過我們澤稷網(wǎng)校的官網(wǎng)進(jìn)行查詢，如果沒有找到的話可以在下方的評(píng)論區(qū)留言，澤稷小編看到會(huì)會(huì)第一時(shí)間為大家進(jìn)行解答的。

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