FRM考試中的投資風(fēng)險信用風(fēng)險的區(qū)別是什么？
 
　　投資風(fēng)險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險。||信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。
 
　　投資風(fēng)險
 
　　投資風(fēng)險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險。投資風(fēng)險是投資主體決定是否投資所進(jìn)行預(yù)測分析的最主要內(nèi)容。
 
　　導(dǎo)致投資風(fēng)險的主要因素有：政府政策的變化、管理措施的失誤、形成產(chǎn)品成本的重要物資價格大幅度上漲或產(chǎn)品價格大幅度下跌、借款利率急劇上升等。
 
　　投資風(fēng)險識別是風(fēng)險管理人員運(yùn)用有關(guān)的知識和方法，系統(tǒng)、全面和連續(xù)地發(fā)現(xiàn)投資活動所面臨的風(fēng)險的來源、確定風(fēng)險發(fā)生的條件、描述風(fēng)險的特征并評價風(fēng)險影響的過程。
 
　　投資風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的首要步驟，只有全面、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)和識別投資風(fēng)險，才能衡量風(fēng)險和選擇應(yīng)對風(fēng)險的策略。
 
　　投資風(fēng)險的識別具有以下幾個特點(diǎn)：
 
　　(1)投資風(fēng)險的識別是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程。
 
　　(2)投資風(fēng)險識別是一個連續(xù)的過程。
 
　　(3)投資風(fēng)險識別是一個長期過程。
 
　　(4)投資風(fēng)險識別的目的是衡量和應(yīng)對風(fēng)險。
 
　　信用風(fēng)險
 
　　信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。
 
　　銀行存在的主要風(fēng)險是信用風(fēng)險，即交易對手不能完全履行合同的風(fēng)險。
 
 
 
　　信用風(fēng)險類型分類
 
　?、龠`約風(fēng)險，債務(wù)人由于種種原因不能按期還本付息，不履行債務(wù)契約的風(fēng)險。
 
　?、谑袌鲲L(fēng)險，資金價格的市場波動造成證券價格下跌的風(fēng)險。
 
　?、凼杖腼L(fēng)險，人們運(yùn)用長期資金作多次短期投資時實(shí)際收入低于預(yù)期收入的風(fēng)險。
 
　?、苜徺I力風(fēng)險，指未預(yù)期的高通貨膨脹率所帶來的風(fēng)險。
 
　　信用風(fēng)險有四個主要特征：
 
　　1，不對稱性：預(yù)期收益和預(yù)期損失不對稱，當(dāng)某一主體承受一定的信用風(fēng)險時，該主體的預(yù)期收益和預(yù)期損失是不對稱的。
 
　　2，累積性：信用風(fēng)險的累積性是指信用風(fēng)險具有不斷累積、惡性循環(huán)、連鎖反應(yīng)、超過一定的臨界點(diǎn)會突然爆發(fā)而引起金融危機(jī)的特點(diǎn)。
 
　　3，系統(tǒng)性：所謂系統(tǒng)性風(fēng)險，是由宏觀經(jīng)濟(jì)因素的不確定性引起的風(fēng)險。信用風(fēng)險是受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素驅(qū)動的一種重要的系統(tǒng)性風(fēng)險。
 
　　4，內(nèi)源性：信用風(fēng)險不是完全有客觀因素驅(qū)動的，而是帶有主觀性的特點(diǎn)，并且無法用客觀數(shù)據(jù)和事實(shí)證實(shí)。
 
　　信用風(fēng)險的特點(diǎn)：潛在性、長期性、破壞性、艱巨性。

掃碼咨詢澤稷老師，解讀CFA®考試政策變動，海量CFA®學(xué)習(xí)資料免費(fèi)領(lǐng)取，提供在線解答CFA®學(xué)習(xí)疑惑。