CFA只考了一級(jí)有用嗎？這是很多人的心聲，畢竟CFA考試全考完是要進(jìn)行三次考試的，而就算每次考過(guò)也差不多需要花費(fèi)三年左右的時(shí)間，但是也有一些不能堅(jiān)持下來(lái)的人，他們有可能只考過(guò)了一級(jí)，那么CFA一級(jí)就真的對(duì)自己沒(méi)用嗎？

并不是這樣看的，CFA證書(shū)畢竟具有很高的含金量，所以就算是一級(jí)CFA也是有它相應(yīng)的作用的，但是也不要過(guò)分推崇證書(shū)的作用，畢竟金融圈還是要看自己的能力和人際關(guān)系的。

考出CFA一級(jí)或者是二級(jí)雖然是沒(méi)有證書(shū)但是有成績(jī)單在官網(wǎng)上可供打印，在簡(jiǎn)歷上面也可以填寫(xiě)CFA等級(jí)。有同學(xué)可能擔(dān)心沒(méi)有證書(shū)認(rèn)可的問(wèn)題，其實(shí)只要你考出CFA某一級(jí)實(shí)踐能力是一個(gè)很好的證明，用人單位也是會(huì)注意到這點(diǎn)的，也是一個(gè)加分的項(xiàng)目，不過(guò)這只是對(duì)于剛畢業(yè)的大學(xué)生來(lái)說(shuō)的，CFA一級(jí)可以讓大學(xué)生有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)行或者進(jìn)入一個(gè)比較大的公司，比如說(shuō)各個(gè)銀行及基金公司還有一些證券公司。

但是對(duì)于已經(jīng)工作的人來(lái)說(shuō)，CFA一級(jí)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠了，至少要考過(guò)ＣＦＡ二級(jí)，這就意味著，你現(xiàn)在基本上可以滿足金融機(jī)構(gòu)對(duì)于專(zhuān)業(yè)投資技術(shù)的要求。二級(jí)基本上把資產(chǎn)評(píng)估工具，財(cái)務(wù)分析技術(shù)，定量分析還有經(jīng)濟(jì)學(xué)上的宏觀還有微觀分析都學(xué)會(huì)了，知識(shí)齊備，金融專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練已經(jīng)很完備．對(duì)于以后就業(yè)益處肯定是很大的。

當(dāng)你有CFA證書(shū)的時(shí)候，你比其他人更加有晉升和加薪的優(yōu)勢(shì)，可以勝任；保險(xiǎn)、期貨、證劵、投行等工作，年薪可以高達(dá)百萬(wàn)，可以進(jìn)入華爾街金融中心就職。CFA持證人是一個(gè)實(shí)踐能力的證明，唯一的缺點(diǎn)是同樣和你一樣擁有CFA證書(shū)人一起應(yīng)聘，他是名牌大學(xué)的情況下，（不考慮其他因素）優(yōu)勢(shì)稍微大一點(diǎn)，沒(méi)有其他影響。

所以想要通過(guò)CFA考試來(lái)讓自己的優(yōu)勢(shì)更加明顯的話還是要堅(jiān)持考過(guò)三級(jí)拿到CFA證書(shū)才是比較好的，其實(shí)CFA考試雖說(shuō)難度系數(shù)比較大，那只是因?yàn)樯婕暗降闹R(shí)會(huì)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較廣泛，所以只要認(rèn)真看書(shū)了，考過(guò)是必然的。當(dāng)然了好的學(xué)習(xí)方法是CFA考試過(guò)關(guān)的一大法寶，對(duì)于那些不良的學(xué)習(xí)習(xí)慣要注意避免。

CFA一級(jí)學(xué)習(xí)方法

教材問(wèn)題：Schweser的Notes絕對(duì)是必須的，可以節(jié)省你大量的時(shí)間和精力。AIMR指定的教材可以作為參考讀物，適合于想把問(wèn)題搞個(gè)通通透透的同學(xué)研讀。當(dāng)然，AIMR整合了12年的I級(jí)教材，這方面的問(wèn)題還有待重新評(píng)估。

最重要的是一定要提前練習(xí)答題速度，平均1.5分鐘一道題的速度對(duì)于非英語(yǔ)母語(yǔ)的考生來(lái)說(shuō)難度太大。我覺(jué)得非英語(yǔ)母語(yǔ)的考生平均每題需要多花15秒的時(shí)間在對(duì)英語(yǔ)題目的閱讀理解上。不要小看這15秒鐘，一場(chǎng)120題/3小時(shí)的考試下來(lái)，非英語(yǔ)母語(yǔ)的考生需要額外的15*120/60=30分鐘的時(shí)間。大家看了也許會(huì)高呼“Oh,MY GOD!”，但這是不爭(zhēng)的事實(shí)。AIMR不會(huì)給各位這額外的30分鐘的，這30分鐘只能靠考生用“熟能生巧”找補(bǔ)回來(lái)。佩服所有做完所有題的中國(guó)考生，里面的艱辛誰(shuí)人知啊！所以，提前練習(xí)和多多練習(xí)會(huì)大大增加過(guò)關(guān)的機(jī)率。

對(duì)考點(diǎn)一定要熟悉，計(jì)算器一定要用熟練。因?yàn)檫€沒(méi)有考試，你就比別人少了30分鐘，所以，對(duì)每個(gè)題內(nèi)的考點(diǎn)的把握，你只有一次機(jī)會(huì)。一擊不中，你就沒(méi)有機(jī)會(huì)再來(lái)一次，就連重新按一遍計(jì)算器的時(shí)間都沒(méi)有。提高對(duì)考題的考點(diǎn)的一次成功把握率，多多練習(xí)是必不可少的。這一點(diǎn)Schweser Notes內(nèi)的小節(jié)習(xí)題和考題回顧都非常有幫助。如果時(shí)間夠多，SchweserPro的題庫(kù)中還有豐富的試題。不過(guò)話又說(shuō)回來(lái)，SchweserPro的題庫(kù)中的題太多，出題水平參差不齊，要做就挑最難的做，這樣才能接近真實(shí)的考題水平。

SchweserPro中的View Curriculum還是很不錯(cuò)的，整個(gè)兒一精簡(jiǎn)版Notes。在閱讀完Notes之后，復(fù)習(xí)也用Notes就比較費(fèi)事了，內(nèi)容實(shí)在是太多太細(xì)。這時(shí)多多軋兩遍Curriculum也不失為一項(xiàng)好選擇。這樣既可以通盤(pán)復(fù)習(xí)，也能夠查漏補(bǔ)缺，而又不必為已經(jīng)很熟悉的內(nèi)容浪費(fèi)過(guò)多的時(shí)間。

當(dāng)然還應(yīng)該把重要的公式做成卡片，以便時(shí)常能抽空記誦一下。這死記硬背的工夫可不能少，考場(chǎng)上可沒(méi)有工夫推導(dǎo)公式的。

CFA一級(jí)考試科目重點(diǎn)分析

QuantitativeMethods：

定量分析在一級(jí)里重要性不言而喻，在后續(xù)的科目學(xué)習(xí)里（Fixedincome、Economics、Equity、FSA、Derivatives）到處能見(jiàn)到它的影子，這里要清楚CFA一級(jí)考試定位Understandingthebasicconcepts.也就是說(shuō)這里我們只需要記憶一些基本的公式就可以，一些很復(fù)雜的公式和算法，我們其實(shí)根本就不需要的，比如年金的貼現(xiàn)公式，還有SKEW和Kurtosis的計(jì)算，二者的公式都比較復(fù)雜，但是考試題目只會(huì)問(wèn)我們他們的特性和用計(jì)算器進(jìn)行計(jì)算，不可能會(huì)讓我們?cè)诓莞寮埳涎菟愕?，這也是CFA考試和一些國(guó)內(nèi)較難的財(cái)經(jīng)考的區(qū)別，CFA考試其實(shí)考的是對(duì)概念的深度理解還有運(yùn)用，而不是機(jī)械的記憶，所以一級(jí)定量復(fù)習(xí)的重點(diǎn)我們要把握計(jì)算器的使用還有統(tǒng)計(jì)學(xué)和假設(shè)檢驗(yàn)的T、Z、F分布的圖形特點(diǎn)還有概率計(jì)算的深度含義，里面需要記憶的公式不超過(guò)10個(gè)，但是考試會(huì)用一些長(zhǎng)難句把簡(jiǎn)單的概念復(fù)雜化，隱藏起基本概念，這里在考試的時(shí)候同學(xué)們常常忽略，這里為大家介紹一個(gè)例子，比如遇到方差這個(gè)概念，公式其實(shí)很難，但是我們不需要記憶，我們首先要知道只要計(jì)算器上面按(2ND)?DATA(這里輸入數(shù)據(jù))stat就可以了，然后第二我們要知道方差其實(shí)就是一個(gè)波動(dòng)率的概念，那就是一串?dāng)?shù)據(jù)圍繞中值的波動(dòng)幅度，那么這里又會(huì)自然的聯(lián)想到中心極限定理，也就是方差圍繞中值波動(dòng)多大幅度，預(yù)測(cè)值能落在這個(gè)區(qū)間的概率，那么這里又聯(lián)想到絕對(duì)差，還有半方差等概念還有各自含義。也就是說(shuō)道了復(fù)習(xí)后期，我們能從一個(gè)最基本概念的理解，理解計(jì)算器的算法還有聯(lián)想到和這個(gè)概念有關(guān)的其他的概念，并且我們能知道這個(gè)概念為什么能衍生出這些概念，那么考試我們就不難了。

PortfolioManagementandderivatives:

證券組合管理和衍生品在一級(jí)的學(xué)習(xí)里所占比重不大，這兩章記憶性概念很少，都是需要深度理解公式的含義的。二者的復(fù)習(xí)重點(diǎn)是試著推導(dǎo)公式，比如資產(chǎn)組合管理是怎么從馬格維茨的均差分析法到后面的證券市場(chǎng)線，自己理出一個(gè)頭緒，衍生品交易中期權(quán)是如何定價(jià)的，上限和下限又是用什么邏輯關(guān)系推導(dǎo)出來(lái)的，每種套利平價(jià)關(guān)系后面隱藏著什么樣的交易步驟，自己推到一遍后，對(duì)于很多公式我們都不需要死記硬背了。

Economics:

CFA一級(jí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)難點(diǎn)還是在于邏輯推理，雖然考試中會(huì)直接考察書(shū)里面的重要結(jié)論，而且有時(shí)候問(wèn)法還比較直接，但是這里大家千萬(wàn)不要進(jìn)入一個(gè)誤區(qū)，那就是我背了結(jié)論就好了，因?yàn)槲覀兛荚嚨臅r(shí)候是考察CFA的10個(gè)科目，那么經(jīng)濟(jì)學(xué)作為里面的一個(gè)模塊，我們是否能記住里面的很多細(xì)節(jié)還有結(jié)論呢？這里顯然也是需要大家對(duì)一些基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)圖形推導(dǎo)進(jìn)行記憶和理解的。尤其是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的總供給還有總需求線，還有微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)里面的成本收益法分析四類(lèi)市場(chǎng)和市場(chǎng)行為分析，這里的結(jié)論很多，但是大家如果能對(duì)基本的推到過(guò)程理解，那么結(jié)論自然我們自己可以得出。

FinancialReportingAnalysis:

財(cái)務(wù)報(bào)表分析這里其實(shí)大家只要把握住一個(gè)基本的線路就可以了，首先就是理解每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本處理方式，這里我們不需要記憶T賬戶的記錄法，而是只需要記憶一項(xiàng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債和利潤(rùn)表有個(gè)大體的影響就夠了，例如我新買(mǎi)一批存貨，我只要知道資產(chǎn)內(nèi)部同加減，以后發(fā)出去的時(shí)候利潤(rùn)表的COGS會(huì)增加，再次就是我們需要理解一項(xiàng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理在不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下會(huì)對(duì)指標(biāo)產(chǎn)生怎么的影響，作為分析師，我們又要怎么去處理優(yōu)化這些影響，以上的步驟就是二級(jí)財(cái)務(wù)分析的具體思路了。還FRA在一級(jí)的復(fù)習(xí)里屬于難度最高的一門(mén)課，尤其是里面的incometaxandLease，這兩章比較困難，對(duì)于剛剛學(xué)習(xí)CFA的學(xué)員來(lái)說(shuō)，看起來(lái)可能比較晦澀，這里大家在復(fù)習(xí)的時(shí)候要多注意理解，千萬(wàn)不要去記憶一些指標(biāo)的增減。

CorporateFinance:

公司理財(cái)在CFA一級(jí)里所占比重不大，一級(jí)的公司理財(cái)所需要理解和記憶的概念比較多，NPV和IRR決策系統(tǒng)我們同樣公式我們可以忽略，我們更需要理解的是NPVprofile，這個(gè)圖非常的重要，因?yàn)楫吘估锩嫔婕傲撕芏嘤嘘P(guān)概念還有知識(shí)點(diǎn)，公司理財(cái)?shù)膹?fù)習(xí)策略是一定要和財(cái)務(wù)分析相結(jié)合，一級(jí)里的營(yíng)運(yùn)資本管理還有存貨管理，應(yīng)收賬款管理，復(fù)習(xí)到這里的時(shí)候，我們一定要結(jié)合財(cái)務(wù)（比率、每種資產(chǎn)的性質(zhì)）進(jìn)行復(fù)習(xí)，這樣才能有的放矢。

Fixedincome：

固定收益在CFA一級(jí)的復(fù)習(xí)中難度僅次于財(cái)務(wù)分析，原因在于這一門(mén)課要求大家進(jìn)行大量的記憶（債券產(chǎn)品介紹）還有概念的深度理解（各種產(chǎn)品的特性，還有就是利率風(fēng)險(xiǎn)），以及計(jì)算（久期和凸性，Z-spread,OAS，債券估值，還有就是遠(yuǎn)期利率），所以一級(jí)債券類(lèi)產(chǎn)品的復(fù)習(xí)時(shí)建議大家多花一點(diǎn)時(shí)間進(jìn)行研讀，記憶的重點(diǎn)在于每種債券產(chǎn)品的性質(zhì)比如一般的債券可以拆分為若干N-1期零息債券，還有就是inverseratebond與利率的關(guān)系，政府債券的分類(lèi)還有性質(zhì)，還有就是TIPS和名義利率的關(guān)系等等。遇到計(jì)算，要注意理解，也不要去背公式，比如Zspread其實(shí)考察大家的就是利率曲線的平行移動(dòng)，那么考試大家其實(shí)所需要計(jì)算的就是分母都加上一個(gè)X，計(jì)算X就可以了，這樣理解可以省去很多記憶的麻煩，還有就是計(jì)算遠(yuǎn)期利率了，這里的理解其實(shí)就是幾何平均數(shù)的概念，把錢(qián)放在銀行定期三年和不停的滾動(dòng)存取其實(shí)是一樣的，這樣在計(jì)算的時(shí)候，我們就能在頭腦里對(duì)公式有個(gè)大概的印象，而不需要對(duì)債權(quán)累估值公式進(jìn)行死記硬背。

Equity:

CFA一級(jí)的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)評(píng)估難度不高，關(guān)鍵在于背誦一些概念，權(quán)益這章在一級(jí)復(fù)習(xí)里很簡(jiǎn)單，而且所占權(quán)重也不低，與經(jīng)濟(jì)學(xué)相比，背誦在這一章具有很高的本益比，背誦的重點(diǎn)在于證券市場(chǎng)基本知識(shí)、產(chǎn)業(yè)分析那兩個(gè)章節(jié)，后面的模型分析，其實(shí)也是重在對(duì)公式的理解還有把握，計(jì)算題出得很簡(jiǎn)單，這里要說(shuō)明的是，一級(jí)的權(quán)益類(lèi)估值其實(shí)是二級(jí)的基礎(chǔ)，里面很多都是一個(gè)粗略框架的介紹，所以這里很多公式是不需要大家背誦的。

CFA一級(jí)備考時(shí)間

關(guān)于CFA Level1到底要準(zhǔn)備多久，的確是因人而異的。有沒(méi)有基礎(chǔ)，工作是否有關(guān)，每周能拿出多少個(gè)小時(shí)，都是重要的因素。有的人，準(zhǔn)備1，2個(gè)月，notes翻翻一遍，也過(guò)了。這些東西是不能比的，因?yàn)榇蠹业谋尘安煌Ｉ虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)CFA一學(xué)員說(shuō)考CFA就好像減肥一樣，有的人要很辛苦的運(yùn)動(dòng)，有的人卻怎么吃都不胖。正確估計(jì)自己的水平，制定合理的復(fù)習(xí)計(jì)劃，并且及時(shí)調(diào)整，是很重要的。一般需要在距離CFA考試六個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，做出決定。然后每天至少抽出兩個(gè)小時(shí)的時(shí)間對(duì)待CFA備考。

CFA協(xié)會(huì)的300小時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)間意味著CFA考試是一場(chǎng)遠(yuǎn)征，也是一場(chǎng)馬拉松長(zhǎng)跑。遠(yuǎn)征重在戰(zhàn)役的成敗，長(zhǎng)跑著眼耐力的持久，都不是一蹴而就，而是繩鋸木斷、水滴石穿的過(guò)程。從一開(kāi)始準(zhǔn)備CFA，到最終考試，長(zhǎng)則9個(gè)月，短則5個(gè)月，都足以平均分配這些必要學(xué)習(xí)時(shí)間。在基礎(chǔ)班授課期間就及時(shí)復(fù)習(xí)和做題，盡早解決問(wèn)題，不要背負(fù)知識(shí)“債務(wù)”，避免債滾債、利滾利成為知識(shí)的“負(fù)翁”。

掃碼咨詢(xún)澤稷老師，解讀CFA®考試政策變動(dòng)，海量CFA®學(xué)習(xí)資料免費(fèi)領(lǐng)取，提供在線解答CFA®學(xué)習(xí)疑惑。